发行股票是否可以达到抵税额的效果？

首先，我们来明确一下抵税的概念。抵税就是在计算应纳税额的时候，允许企业把一部分支出从收入中扣除，从而减少需要纳税的金额。

从法律和财务原理的角度来看，发行股票一般是不能达到抵税额的效果的。发行股票本质上是企业筹集资金的一种方式，是企业向投资者出售股权，获得资金。企业发行股票所收到的资金是所有者权益的增加，并不是企业的费用支出。

根据我国《企业所得税法》的相关规定，企业应纳税所得额的计算是收入总额减除不征税收入、免税收入、各项扣除以及允许弥补的以前年度亏损后的余额。这里所说的各项扣除，主要是指与企业取得收入有关的、合理的支出，包括成本、费用、税金、损失和其他支出等。而发行股票的资金是企业的权益性融资，并非企业为了取得收入而发生的成本、费用等支出，所以不能在计算应纳税所得额时进行扣除，也就无法起到抵税的作用。

与之相对的，企业通过债务融资，比如向银行贷款或者发行债券，所支付的利息是可以在税前扣除的。因为利息支出属于企业为了取得经营收入而发生的费用，符合《企业所得税法》中关于允许扣除项目的规定。例如，企业向银行贷款产生的利息，在计算企业所得税时，可以作为财务费用从应纳税所得额中扣除，从而减少企业的纳税金额。

综上所述，发行股票不能达到抵税额的效果，企业如果想要通过融资成本来抵税，可以考虑债务融资的方式，但同时也需要综合考虑企业的财务状况和风险承受能力等因素。