公司并购都有哪些方式呢?

我所在的公司目前有并购其他公司的计划,想了解一下具体有哪些可行的并购方式,每种方式又有什么特点和适用情况,以及在操作过程中需要注意哪些法律问题。
张凯执业律师
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公司并购的方式多种多样,以下为你详细介绍:


**一、按并购支付方式划分**

1. **现金购买资产**:指并购公司使用现款购买目标公司绝大部分资产或全部资产,以实现对目标公司的控制。例如,A公司有充足的现金流,看中了B公司的核心生产设备等资产,就可以直接用现金购买这些资产,从而控制相关业务。这种方式的优点是交易简单直接,目标公司原股东可直接获得现金收益。缺点是并购方需要有足够的现金储备,可能会给自身资金流带来较大压力。

2. **现金购买股票**:并购公司以现金购买目标公司的股票,达到控制目标公司的目的。比如C公司看好D公司的发展前景,通过在市场上用现金大量购买D公司的股票,当持股比例达到一定程度,就能够对D公司进行控制。这种方式下,目标公司的原有股东结构会发生变化。法律依据方面,涉及到《公司法》等相关规定,保障交易的合法性和股东权益。

3. **股票购买资产**:以自身股票作为支付手段来购买目标公司的资产。例如E公司想要获取F公司的某项专利技术等资产,E公司可以通过增发股票的方式,将这些股票交换F公司的相关资产。这样既可以解决并购方的现金支付压力,又能使目标公司的资产融入并购方的体系。

4. **股票交换股票**:也叫换股并购,即并购公司与目标公司的股东进行股票交换。例如G公司和H公司进行并购,G公司的股东用一定比例的G公司股票换取H公司股东持有的H公司股票,实现两家公司股权的融合。这种方式有利于企业的扩张和整合,减少现金支出。

5. **收购综合证券**:当收购主体对目标提出收购要约时,其出价包括现金、股票、公司债券、股权、可转换债券等形式的组合。比如I公司收购J公司时,采用一部分现金、一部分自身股票和一部分公司债券的组合方式来支付收购价款。这种方式可以根据并购双方的具体需求和情况进行灵活设计。


**二、按并购双方行业关系划分**

1. **横向并购**:同属于一个产业或行业,或产品处于同一市场的企业之间发生的并购行为。例如,两家同类型的饮料生产企业进行并购,横向并购可以扩大同类产品的生产规模,降低生产成本,消除竞争,提高市场占有率。

2. **纵向并购**:生产过程或经营环节紧密相关的企业之间的并购行为。比如一家汽车制造企业并购一家零部件生产企业,纵向并购可以加速生产流程,节约运输、仓储等费用。

3. **混合并购**:生产和经营彼此没有关联的产品或服务的企业之间的并购行为。例如一家电子科技企业并购一家食品加工企业,混合并购的主要目的是分散经营风险,提高企业的市场适应能力。


**三、按并购的具体操作方式划分**

1. **整体收购**:收购方吞并目标公司的全部,在并购行为完结时,目标公司不复单独存在而成为兼并方的一部分。

2. **资产收购**:只获取目标公司的一部分或全部资产,资产包括有形资产(如不动产、现金、机械设备等)和无形资产(如商誉、专利、商标等)。

3. **股权收购**:收购方经由协议或强行收购的方式,获取目标公司的股权或股份,这是现今发生最多的一种公司并购形式。


法律依据主要有《公司法》第一百七十二条规定,公司合并可以采取吸收合并或者新设合并。一个公司吸收其他公司为吸收合并,被吸收的公司解散。两个以上公司合并设立一个新的公司为新设合并,合并各方解散。同时,在并购过程中,还需要遵循《证券法》等相关法律法规,保障交易的公平、公正、公开,保护股东和其他利益相关者的合法权益。

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