收购公司通常在哪个阶段停牌?

我对公司收购停牌这块不太懂,自己有一些资金,最近在考虑参与公司收购相关的投资。就想弄清楚一般收购公司的时候,是在哪个阶段会停牌呀?是刚开始谈合作意向,还是确定价格之后,又或者是其他什么阶段呢?希望能给详细说说。
张凯执业律师
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收购公司的停牌阶段并没有明确统一标准,尤其是在涉及收购资产领域。对于上市公司而言,在筹划或酝酿实施重大资产重组事项时,一般会尽早向公司董事发出召开董事会会议所需资料,并在此之前向上市管理部门提交股票连续停牌的申请。同时,发布关于股票连续停牌的公告时,董事会需提前就停牌期限作出明确承诺。


从收购流程来看,基础工作阶段比如制定公司发展规划、确定并购目标企业等,通常不会直接导致停牌。在具体并购业务流程阶段,当公司要进行重大决策,可能涉及影响股价的重大信息时,就有可能申请停牌,比如进行尽职调查、审计与评估、确定交易价格、上报项目建议书、签署并购协议及其附属文件等环节,如果涉及重大敏感信息,可能会停牌。


注册变更登记阶段,像资金注入、办理相关手续、进行产权交接以及完成变更登记等步骤,若存在可能影响市场公平和投资者利益的情况,也可能会停牌。


相关法律依据方面,《关于加强上市证券公司监管的规定》第十四条指出,上市证券公司确有必要需与监管部门沟通有关事项的,应当在交易日收市之后进行,涉及可能影响公司股价的重大事项,应当按规定及时停牌或公告。


停牌的目的主要是为了维护市场公平性和透明度,保护投资者利益,以及确保上市公司信息的公平披露等。例如,如果收购信息提前泄露,可能会导致股价异常波动,损害部分投资者利益,停牌可以避免这种情况发生。


相关概念:

重大资产重组:指上市公司及其控股或者控制的公司在日常经营活动之外购买、出售资产或者通过其他方式进行资产交易达到规定的比例,导致上市公司的主营业务、资产、收入发生重大变化的资产交易行为。


尽职调查:是指在收购过程中收购方对目标公司的资产和负债情况、经营和财务情况、法律关系以及目标企业所面临的机会与潜在的风险进行的一系列调查。


内幕信息:是指证券交易活动中,涉及公司的经营、财务或者对该公司证券的市场价格有重大影响的尚未公开的信息。

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