债转股是否可以不增加注册资本？

债转股是指债权人将其对债务人所享有的合法债权依法转变为对债务人的投资，成为债务人企业股东之一的行为。从法律角度来看，债转股并不一定意味着必须增加注册资本。

根据《公司注册资本登记管理规定》，债权转为公司股权的，公司应当增加注册资本。不过，这里的“应当”并非绝对。在实际操作中，如果债权人和债务人通过合法的协议安排，比如债转股的同时对公司的股权结构进行其他调整，例如部分股东转让股权给债权人来实现债转股，而不直接增加公司的注册资本总额，这种情况在法律上也是有可能的。

《中华人民共和国民法典》也强调了民事主体之间遵循自愿、公平、等价有偿、诚实信用的原则进行民事活动。只要债转股的各方当事人基于真实的意思表示，达成不增加注册资本的协议，并且不违反法律法规的强制性规定，不损害国家利益、社会公共利益以及他人的合法权益，那么这种不增加注册资本的债转股安排是可以得到法律认可的。

在进行债转股操作时，无论是否增加注册资本，都需要严格按照法定程序进行。比如要签订详细的债转股协议，明确各方的权利和义务；进行相应的工商登记变更手续，以确保交易的合法性和公示性。如果涉及国有企业的债转股，还需要遵循相关国有资产管理的特别规定。总之，债转股可以不增加注册资本，但要满足一定的条件并遵循法定程序。