股权质押不做工商登记是否有效？

在探讨股权质押不做工商登记是否有效这个问题时，我们首先需要了解股权质押的基本概念。股权质押是指出质人以其所拥有的股权作为质押标的物而设立的质押。简单来说，就是股东把自己持有的股权作为一种担保，来获取资金或者其他利益。

根据《中华人民共和国民法典》第四百四十三条规定，以基金份额、股权出质的，质权自办理出质登记时设立。这意味着，在股权质押关系中，质权的设立是需要进行工商登记的。如果没有进行工商登记，质权就没有设立。

不过，股权质押合同的效力和质权的设立是两个不同的概念。根据《民法典》的相关规定，依法成立的合同，自成立时生效，但是法律另有规定或者当事人另有约定的除外。也就是说，股权质押合同只要符合合同生效的一般要件，如当事人具有相应的民事行为能力、意思表示真实、不违反法律和行政法规的强制性规定等，即使没有办理工商登记，合同本身也是有效的。

举例来说，甲和乙签订了股权质押合同，合同约定甲将自己持有的某公司股权质押给乙，以担保甲对乙的债务。如果合同符合上述生效要件，那么合同是有效的，甲和乙都需要按照合同的约定履行各自的义务。但是，如果没有办理工商登记，乙对该股权的质权并没有设立。

那么，质权未设立会有什么影响呢？如果没有质权，当甲无法履行债务时，乙不能直接就该股权优先受偿。优先受偿权是指在债务人不履行到期债务或者发生当事人约定的实现担保物权的情形时，担保物权人可以就担保财产优先于其他债权人受偿。而没有办理工商登记，乙就不享有这种优先受偿的权利。

此外，未办理工商登记也可能会面临其他风险。比如，在股权质押期间，出质人可能会将该股权再次转让或者质押给他人，因为没有登记公示，第三人可能并不知道该股权已经被质押，从而导致质权人的权益受到损害。

综上所述，股权质押不做工商登记，股权质押合同可能是有效的，但质权没有设立。为了保障质权人的合法权益，在进行股权质押时，应当及时办理工商登记。