线下股权众筹是否合法？
我想通过线下股权众筹的方式来筹集资金创业，但是不太清楚这种方式合不合法。要是不合法，那后续可能会有很多 麻烦。我就想知道，在我国法律规定里，线下股权众筹到底有没有合规性保障呢？
张凯执业律师
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线下股权众筹是指在线下通过非公开方式向特定对象进行股权众筹的行为。判断其是否合法，需要从多个方面来看。
从我国相关法律规定来说，根据《中华人民共和国公司法》和《中华人民共和国证券法》，公司向特定对象发行证券累计超过二百人的，为公开发行证券，而公开发行证券，必须符合法律、行政法规规定的条件，并依法报经国务院证券监督管理机构或者国务院授权的部门核准；未经依法核准，任何单位和个人不得公开发行证券。如果线下股权众筹的对象超过了二百人，就可能涉及到非法公开发行证券的问题。
同时，根据《私募投资基金监督管理暂行办法》，私募基金应当向合格投资者募集，单只私募基金的投资者人数累计不得超过法律规定的特定数量。这里的合格投资者是指具备相应风险识别能力和风险承担能力，投资于单只私募基金的金额不低于100万元且符合相关标准的单位和个人。如果线下股权众筹不符合合格投资者的要求，也可能会违反法律规定。
此外，《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》等文件也对股权众筹融资进行了规范，要求股权众筹融资必须通过股权众筹融资中介机构平台（互联网网站或其他类似的电子媒介）进行。如果脱离了规定的平台进行线下股权众筹，也可能存在合法性问题。
不过，如果线下股权众筹严格遵循相关法律法规，向合格投资者非公开募集，人数未超过法定上限，并且按照规 定履行相关手续和信息披露义务等，那么在一定程度上是合法的。但由于线下股权众筹相对缺乏公开透明性和有效监管，实际操作中很容易触碰法律红线，引发非法集资等违法犯罪行为。所以，在进行线下股权众筹时，一定要谨慎，并充分了解和遵守相关法律法规。