发行股票必须上市吗？

发行股票并不一定意味着必须上市。我们先来了解一下发行股票和公司上市的概念。发行股票指的是公司为了筹集资金，将自己的股份出售给投资者的行为。而公司上市则是指公司的股票在证券交易所进行公开交易。简单来说，发行股票是公司筹集资金的一种方式，而上市是让股票能在公开市场上自由买卖。

从法律层面来看，依据《中华人民共和国公司法》和《中华人民共和国证券法》，公司发行股票可以分为公开发行和非公开发行。公开发行是指向不特定对象发行证券，或者向特定对象发行证券累计超过二百人的。公开发行股票的条件相对严格，需要满足一系列关于公司的财务状况、经营业绩等方面的要求。比如，公司要具有持续盈利能力，财务状况良好等。如果公司只是进行非公开发行，也就是向特定对象发行股票，比如向公司内部员工、战略投资者等，这种情况下是不需要上市的。

公司上市需要满足更为严格的条件和程序。《证券法》规定了公司上市的一系列标准，例如公司股本总额不少于人民币三千万元；公开发行的股份达到公司股份总数的百分之二十五以上；公司股本总额超过人民币四亿元的，公开发行股份的比例为百分之十以上等。只有符合这些条件，并且经过证券交易所的审核等一系列程序，公司的股票才能在证券交易所上市交易。

在实际操作中，很多公司会先通过发行股票来筹集资金，在公司发展到一定阶段，满足上市条件后，再选择上市。所以，发行股票和上市是两个不同的行为，发行股票不一定非要上市。对于一些暂时不具备上市条件或者不想上市的公司来说，可以通过合法的非公开发行股票的方式来筹集资金。