承债式收购存在哪些风险？

承债式收购是指收购方以承担目标企业的债务为条件来获得其股权或资产的一种收购方式。在这种收购模式中，存在着诸多风险。

首先是债务风险。目标企业的债务情况可能存在不透明性。目标企业可能隐瞒或遗漏部分债务，导致收购方在收购后才发现额外的债务负担。依据《民法典》的相关规定，债务具有相对性和稳定性，如果收购方承接了债务，就需要按照约定履行还款义务。比如目标企业可能有未披露的银行贷款、应付账款、担保债务等。一旦出现这种情况，收购方可能会面临资金压力，甚至影响到自身的正常运营。

其次是财务风险。承债式收购可能导致收购方的财务结构恶化。收购方需要承担目标企业的债务，这会增加自身的负债规模，提高资产负债率。过高的负债可能会使企业面临更大的财务压力，影响企业的信用评级和融资能力。同时，如果目标企业的盈利能力不佳，无法通过经营产生足够的现金流来偿还债务，收购方可能需要动用自身的资金来偿债，进一步加剧财务风险。

再者是经营风险。目标企业的经营状况可能不如预期。即使收购方承担了债务并获得了股权或资产，但如果目标企业的市场竞争力弱、管理不善等，可能无法实现预期的盈利目标。而且，收购后双方的业务整合也可能面临困难，文化冲突、管理模式差异等都可能影响企业的协同效应，导致经营效率低下。

另外还有法律风险。在承债式收购过程中，如果收购程序不合法或不符合相关规定，可能会导致收购行为无效或面临法律纠纷。例如，在收购过程中未按照《公司法》等相关法律规定履行必要的程序，如股东会决议、信息披露等，可能会引发股东或其他利益相关者的诉讼。