抵押担保债务证券风险大吗？

抵押担保债务证券（Collateralized Mortgage Obligations，CMO）是一种将抵押贷款组合后发行的证券。它的风险大小需要从多个方面来看。

从市场波动风险角度来说，抵押担保债务证券的价值与基础抵押资产的表现密切相关。当房地产市场出现下滑，借款人违约率上升，抵押资产的价值就可能下降，进而导致证券价值受损。比如在2008年金融危机中，美国房地产市场崩溃，大量次级抵押贷款违约，以这些贷款为基础的抵押担保债务证券价值大幅缩水，给投资者带来了巨大损失。依据《中华人民共和国证券法》等相关法规，虽然对证券市场有监管，但市场波动是客观存在的，投资者需自行承担市场波动带来的风险。

信用风险也是不可忽视的。如果基础抵押资产中的借款人信用状况不佳，还款能力弱，那么违约的可能性就会增加。一旦大量借款人违约，抵押担保债务证券的收益就会受到影响。法律规定，投资者要对投资产品的信用风险进行评估，金融机构也有义务向投资者充分披露相关信息。

再从利率风险方面考虑，利率的变动会影响抵押担保债务证券的价值。当利率上升时，债券价格通常会下降。因为新发行的债券会提供更高的利率，使得已发行的低利率债券吸引力下降。这可能导致投资者在出售证券时遭受损失。《中华人民共和国合同法》等法律规范了债券发行和交易中的权利义务关系，但对于利率波动这种宏观经济因素导致的风险，法律也无法完全消除。

综上所述，抵押担保债务证券存在一定的风险，而且风险程度受到市场、信用、利率等多种因素的综合影响。投资者在投资前需要充分了解相关风险，结合自身的风险承受能力做出决策。