股权质押回购有哪些风险,该如何防范?


股权质押回购是指出质人将持有的股权质押给债权人,并约定在未来一定期限内回购该股权的交易行为。在这个过程中,主要存在以下风险: 首先是股价下跌风险。由于股票具有高风险性和流动性,其价格波动会影响股票市值,进而波及抵押价值。一旦标的证券大幅下跌,抵押价值也会跟着大幅下降。 其次是大股东信用风险。这是指客户因履约能力不足或恶意不履约,未按约定足额偿还融资款项。引发原因包括客户资信下降、经营不善致财务状况恶化,融资规模超还款能力,银行资质评级体系不完善高估客户还款能力和意愿,以及宏观经济、政策、行业或上市公司基本面变化导致客户财务困难等。 针对这些风险,有以下防范措施: 一是名单制管理。比如首选沪深300成份股,择优选择主板、中小板股票,不建议介入创业板股票。 二是依据基本面和市场表现来选择质押股票 ,综合考量公司的财务状况、经营业绩、行业前景等基本面因素,以及股票的市场走势、成交量等市场表现。 三是对融资主体尽职调查。全面了解融资主体的经营情况、财务状况、信用记录等,评估其还款能力和还款意愿。 法律依据方面,《民法典》第四百二十五条规定,为担保债务的履行,债务人或者第三人将其动产出质给债权人占有的,债务人不履行到期债务或者发生当事人约定的实现质权的情形,债权人有权就该动产优先受偿。前款规定的债务人或者第三人为出质人,债权人为质权人,交付的动产为质押财产。这为股权质押回购的基本权利义务关系提供了法律基础。 相关概念: 股权质押:是指债务人或者第三人将其持有的股权出质给债权人,以担保债务的履行。当债务人不履行到期债务或者发生当事人约定的实现质权的情形时,债权人有权就该股权优先受偿。 质押回购:是一种交易方式,出质人在一定期限后按约定回购质押的股权。 股价下跌风险:股票价格波动导致抵押的股票价值下降带来的风险。 大股东信用风险:大股东因各种原因无法履行质押回购约定的还款义务的风险。 名单制管理:对可用于质押回购的股票按一定标准进行筛选和分类管理。 尽职调查:对融资主体各方面情况进行全面深入调查了解的行为。





