公司被重组时如何定价？

公司被重组时的定价是一个较为复杂的问题。首先，对于上市公司而言，有相关明确规定。依据修订的《上市公司重大资产重组管理办法》，发行股份购买资产时，上市公司发行股份的价格不得低于市场参考价的80% ，市场参考价是本次发行股份购买资产的董事会决议公告日前20个交易日、60个交易日或者120个交易日的公司股票交易均价之一，并且董事会决议要说明市场参考价的选择依据。交易均价的计算方式为决议公告日前若干个交易日公司股票交易总额除以决议公告日前若干个交易日公司股票交易总量。

除了上市公司这种特定情况外，公司定价还有一些基本方法。比如DCF方法（现金流折现法），它是把企业的价值看作是公司股东与债权人将来从公司得到的全部期望现金流的净现值，简单说就是预测公司未来能产生多少钱，然后折算到现在值多少钱 。还有调整现值方法（APV）、资本现金流方法（CCF）、加权平均资本成本方法（WACC）或者自由现金流法（FCF）等。这些方法的差别主要在于计算现金流的方法不同以及采用的贴现率不同。

另外，在企业并购重组中，还有基于投资市场的定价方法，也就是参考投资业界内对该企业的综合评价估值来定价，在多数情况下，企业估值会处于市场基础价值，具有一定参考性。同时，基于谈判能力的定价方法也存在，即企业谈判能力越强，往往可能获得更高的定价 。不过这两种方法也各有其局限性，比如基于投资市场定价时，夕阳产业可能估值过低，全新行业可能估值略高；基于谈判能力定价则可能因谈判因素导致价格偏离实际价值。