债权人持有抵押协议书能否直接参与法院拍卖执行款？

在探讨债权人持有抵押协议书是否可直接参与法院拍卖执行款之前，我们先来明确几个关键的法律概念。抵押是指债务人或者第三人不转移对财产的占有，将该财产作为债权的担保。当债务人不履行债务时，债权人有权依照法律规定以该财产折价或者以拍卖、变卖该财产的价款优先受偿。而抵押协议书就是双方约定抵押事项的书面文件。

根据《中华人民共和国民法典》第四百一十条规定，债务人不履行到期债务或者发生当事人约定的实现抵押权的情形，抵押权人可以与抵押人协议以抵押财产折价或者以拍卖、变卖该抵押财产所得的价款优先受偿。协议损害其他债权人利益的，其他债权人可以请求人民法院撤销该协议。抵押权人与抵押人未就抵押权实现方式达成协议的，抵押权人可以请求人民法院拍卖、变卖抵押财产。抵押财产折价或者变卖的，应当参照市场价格。

不过，债权人持有抵押协议书并不意味着就能直接参与法院拍卖执行款。首先，这份抵押协议书必须是合法有效的。如果抵押协议书存在违反法律、行政法规强制性规定等情形，可能会被认定无效，这样债权人就无法依据它来主张优先受偿权。其次，即使抵押协议书有效，债权人还需要向法院主张自己的权利。通常情况下，债权人要向法院提交相关证据，证明自己对抵押物享有抵押权，并且符合实现抵押权的条件。法院会对债权人的主张进行审查，只有在审查通过后，债权人才可以按照法律规定参与拍卖执行款的分配。

此外，如果存在多个债权人，且有的债权人对抵押物也享有优先受偿权，那么就需要根据法律规定的顺序来分配执行款。例如，已经办理抵押登记的抵押权优先于未办理抵押登记的抵押权受偿。所以，债权人持有抵押协议书后，不能直接参与法院拍卖执行款，而是要经过合法的程序和法院的审查，才能确定是否有权参与以及如何参与分配。