房屋售后返租是否属于投资行为？

房屋售后返租是指开发商将房屋出售给购房者后，再与购房者签订租赁协议，由开发商或其指定的第三方将房屋租回，购房者定期收取租金的一种商业运作模式。从一定程度上来说，房屋售后返租具有投资的某些特征，但不能简单地将其定义为纯粹的投资行为。

从投资的角度来看，投资是指投入资金以期望在未来获得收益的行为。在房屋售后返租中，购房者投入资金购买房屋，目的是通过未来获得租金回报以及房屋可能的增值来获取收益，这与投资的基本概念相符。而且在一些成功的案例中，购房者确实能够按照约定获得稳定的租金收益，实现了资金的增值。

然而，房屋售后返租也存在诸多法律风险和不确定性，这使得它与传统意义上的投资有所区别。《商品房销售管理办法》第十一条规定，房地产开发企业不得采取售后包租或者变相售后包租的方式销售未竣工商品房。这表明售后返租这种模式存在一定的法律监管限制，因为有些不良开发商可能会利用售后返租进行非法集资或欺诈活动。一旦开发商资金链断裂或者经营不善，购房者可能面临无法收回租金甚至失去房屋产权的风险。

此外，市场环境的变化也会对售后返租的收益产生影响。如果房地产市场不景气，房屋的租金水平下降，购房者实际获得的收益可能远低于预期。因此，虽然房屋售后返租在形式上有投资的表现，但由于其存在的法律风险和不确定性，不能简单地将其等同于投资行为。购房者在面对房屋售后返租时，需要谨慎评估其中的风险，仔细研究相关合同条款，并咨询专业的法律意见。